Bug é um erro no funcionamento comum de um software, também chamado de falha na lógica programacional de um programa de computador, e pode causar discrepâncias no objetivo, ou impossibilidade de realização, de uma ação na utilização de um programa de computador.
Fonte: Wikipedia
Traduzindo: vamos supor que o formulário de contato de seu site apresente uma mensagem de erro ao enviar. Isso é uma não-conformidade, ou seja, um bug. Mas fique tranqüilo, trabalhamos duro para que não precise usar a garantia! :)